Banif: Informe Semanal de Renta Variable, 21 Marzo 2010

Entorno Macroeconómico

Banif.-Las dudas sobre las posibles consecuencias de los acontecimientos en Japón, sin olvidarnos de la situación en Libia y las continuas incertidumbres en torno a Portugal, dejaban relegadas a un segundo plano a la mayor parte de las cifras publicadas en los últimos días.

En EE.UU., donde la FED mantuvo sin cambios el tipo de interés de referencia y alejó en el tiempo un cambio de signo de su política monetaria al apuntar a la estabilidad de las expectativas de inflación en el medio plazo, Bernanke se refirió al progresivo fortalecimiento de la actividad económica y a los signos de mejora gradual en el mercado laboral. En este escenario, a pesar del debilitamiento de la actividad industrial en febrero (-0,1% m/m), las referencias adelantadas anticipan el progresivo fortalecimiento de la actividad. Entre otros, el Leading Indicators del Conference Board avanzaba un 0,8% y el indicador de la Fed de Philadelphia lo hacía hasta 43,4 (desde 35,9).

En la Zona Euro, en línea con el comportamiento positivo visto en distintas cifras de actividad a lo largo de las últimas semanas, la producción industrial avanzaba en febrero un 0,3% m/m (+6,6% a/a). Esta semana, en EE.UU. se publica el PIB final del 4T10, además de cifras del mercado residencial, pedidos de bienes duraderos y la confianza de los consumidores de la Univ. de Michigan. En la Zona Euro veremos referencias adelantadas de los PMI Manufacturero y Servicios.

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